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国债期货金融监管酿新规 期债或震荡下行

2017-02-22  来源: 钢联资讯   浏览量:
监管政策从紧和货币政策稳健背景下,期债中期期债方向性策略依然以"逢反弹做空"为主;整体而言基差或将继续扩大,继续建议"多短久期券、空期债"的"看涨收益率"基差策略,继续推荐进行"多TF、空T

    本网讯:【昨日国债期市】

    5年期国债期货主力合约TF1706开盘98.795元,最高98.795元,最低98.470元,收盘98.495元,下跌0.310元,跌幅0.31%,振幅0.330元,成交10554手,较昨日减少550手,持仓13692手,减仓283手。10年期国债期货主力合约T1706开盘95.550元,最高95.550元,最低94.975元,收盘95.060元,下跌0.535元,跌幅0.56%%,振幅0.600元,成交55177手,较昨日增加3685手,持仓52474手,增仓1103手。

【昨日国债现市】

    5年期活跃CTD券为160021.IB,IRR为-1.81%,10年期活跃CTD券为160023.IB,IRR为-3.36%,目前R007约2.78%,无正/反向期现套利机会。

    现券方面,利率债收益率整体小幅上行。早盘国开续发3、10年期,招标收益率略有上行;另外,今日国开新发5年期绿色债券,招标收益率小幅偏低。截止日终,国债收益率曲线除个别期限外整体上行1-3BP;国开债曲线整体上行2-4BP;农发行债曲线、进出口行债曲线整体小幅上行1-3BP。具体来看,国债曲线5年期170001带动曲线对应期限上行1BP至3.01%;7年期160025带动曲线对应期限上行2BP至3.2%;10年期170004带动曲线对应期限上行2BP至3.3%;30年期160019带动曲线对应期限上行3BP至3.84%。

    货币市场方面,2月21日银行间质押式回购市场共成交20546亿元,增加5.90%。主要期限利率小幅下行,其中,隔夜收于3.00%,与上一交易日持平,7天收于2.78%,较前一交易日下跌22bp;中期方面,14天收于3.40%,较前一交易日下跌24bp;长期方面,1个月收于4.50%,较前一交易日上涨5bp。3个月收于4.46%,较前一交易日下跌3bp。

【财经资讯】

    2月21日,有媒体报道称"一行三会"正起草并内审针对资产管理行业的监管新规《关于规范金融机构资产管理业务的知道意见》以防控风险,核心要点包括禁止表内资管业务、限制非标资产投资、禁止资金池操作和统一杠杆要求等。

2月21日,央行进行了400亿7天期、300亿14天期、300亿28天期逆回购,中标利率分别为2.35%、2.50%、2.65%,当日公开市场有400亿逆回购到期,当日净投放600亿。

    2月21日,国开行公开招标发行三期政策性金融债,招标结果显示:国开行3年期固息增发债中标收益率3.7757%,全场倍数2.05,边际倍数1.07;10年期固息增发债中标收益率4.0374%,全场倍数3.60,边际倍数2.39;5年期绿色固息金融债中标利率3.86%,全场倍数2.98,边际倍数1.28。

【市场观察】

    股票市场上涨,上证综指上涨13.37点(或0.41%)至3253.33点,深证成指上涨76.75点(或0.74%)至10405.75点,创业板指上涨26.12点(或1.38%)至1921.08点。

    人民币汇率方面,美元兑人民币中间价调贬47个基点,报6.8790。

【技术分析】

    技术上,TF1706低开低走,全天震荡下行,截止收盘日K线跌破60日均线,持平于5日均线,目前5日、10日均线发散向上,20日均线走平,贴近布林带中轨,布林带轨距持平,MACD指标红色动能柱收窄,DIFF线与DEA线发散向上,KDJ指标拐头向下,从技术形态分析,TF1706步入回调。T1706全天走势与TF1706相似,且弱于后者。

【操作建议】

    金融监管酿新规,期债或震荡下行。TF1706支撑位97.970元,压力位98.705元;T1706支撑位94.680元,压力位95.435元。"一行三会"针对资产管理行业监管新规即将出台,统一杠杆倍数和多重嵌套模式限制了债券的套利,金融监管"去杠杆"政策仍在不断落地,受此影响,资管产品的清理将继续抬升债券收益率。


责任编辑/赵春艳

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