公司金融顾问在专精特新企业中的角色与价值

国务院总理李强8月19日主持召开国务院常务会议，审议通过《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》和《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》，审议通过《法规规章备案审查条例（草案）》和《城市公共交通条例（草案）》，研究促进专精特新中小企业高质量发展的政策措施。

会议指出，要大力培育发展专精特新中小企业，强化财税、金融、科技、产业、人才等政策协同，全链条支持企业创新发展。要持续优化发展环境，完善梯度培育、要素保障、公共服务等机制，帮助企业解决实际困难。要以实施大规模设备更新为契机，推动专精特新中小企业数字化、智能化、绿色化转型，不断提升核心竞争力。

金融支持“专精特新”企业

面临的困难

首先，专精特新企业面临两大融资难题。一是知识产权作为核心资产，其价值评估与处置难度大，导致银行对无形资产抵押质押业务谨慎，金融产品落地困难；尽管多数银行接受知识产权为抵押品，但仅少数企业成功获得此类贷款，中长期贷款也因缺乏传统抵押物而受限，影响科技型企业获取长期资金。二是企业对权益类融资工具认知不足，股权融资意愿低，主要依赖银行贷款，影响其通过资本市场有效融资。例如，厦门市百余家国家级专精特新“小巨人”企业中，除已具有股权融资相关资源的以外，半数企业无未来上市计划。

第二，配套政策执行不力削弱金融支持效能。首先，政府融资担保机构因实力不足和代偿压力，对民营企业增信分险能力有限，影响银行支持意愿。截至2022年末，某西部省份融资担保放大倍数仅3.20倍，远低于国家政策规定的10倍上限。其次，财政奖补资金拨付滞后，阻碍企业信贷贴息及风险补偿政策有效实施，影响项目进展与后续融资。最后，“专精特新”企业名单管理机制不健全，缺乏明确退出标准和公示流程，导致名单管理混乱，影响金融支持精准性。

专精特新企业

更需精细化综合金融服务

专精特新企业在快速发展过程中，对金融的需求表现为多元化、多样化、个性化，客观上需要更加精细化的服务来支持。公司金融顾问（CFC）能够为专精特新企业提供专业化、定制化的金融服务，帮助企业解决在初创期研发投入高、资金流动大、轻资产等特点带来的融资难题。公司金融顾问通过构建“1+N”服务模式，推动金融服务从以牌照为中心的专业服务转向以客户为中心的综合服务，从单一的融资服务转向融资融智相结合的全方位服务。

“1+N”服务模式是指通过一个核心的金融顾问（“1”），链接起金融、法律、会计等顾问及其背后专业机构的“N”种协同服务。这种模式能够为企业提供一站式的综合金融解决方案，帮助企业解决融资、投资、风险管理等多方面的问题。公司金融顾问在这种模式下，不仅提供专业的金融咨询，还能够协调各方资源，为企业提供更加全面和深入的服务。

在扶持专精特新企业方面，“1+N”服务模式可以通过以下几个方面发挥作用：

融资策略制定：公司金融顾问团队可以帮助企业根据其发展阶段和行业特点，制定合适的融资策略，包括选择合适的融资渠道和产品。

风险管理：通过专业的风险评估和管理，公司金融顾问可以帮助企业识别和控制潜在的金融风险，确保企业稳健发展。

市场拓展：公司金融顾问可以利用其专业知识和网络资源，帮助企业拓展市场，寻找合作伙伴，提升企业的市场竞争力。

政策解读与利用：公司金融顾问团队可以帮助企业解读相关的政策，指导企业利用政策优惠，如税收减免、财政补贴等，降低企业运营成本。

资本市场运作：对于有意向上市的专精特新企业，公司金融顾问可以提供IPO咨询、并购重组等资本市场服务，帮助企业实现资本运作和价值最大化。

持续跟踪与优化：公司金融顾问会持续跟踪企业的发展情况，根据市场变化和企业需求调整服务方案，确保企业能够不断优化其金融结构和运营效率。

例如，招商银行的“投融资一体化”服务就是通过“1+N”服务团队为客户提供综合解决方案，平衡客户家庭生活现金流，提供融资贷款方案，并量身定制投资组合方案。此外，山东省乐陵市探索的“1+N”综合集成服务路径，通过政府金融伙伴机制与多家金融机构合作，为企业提供全生命周期的金融服务，有效解决了企业的融资难题。

目前，这种服务模式已经在中国的多个地区得到推广和应用，例如浙江省的金融顾问制度就是一个典型的例子，它通过建立省市县三级服务体系，有效地推动了金融服务实体经济的发展。