一文读懂供应链金融的“前世今生”

本网讯：供应链金融的本质在于企业授信方式的创新。随着云计算、大数据、物联网和区块链技术的发展，供应链金融的风控能力进一步得到提升，业务的综合成本也在降低。

供应链金融的本质在于企业授信方式的创新，传统模式是将高信用评级企业的信用分享给上下游的中小企业，新型模式是在产业升级和技术驱动下的基于数据的授信模式。云计算、大数据、物联网和区块链技术的发展将进一步提升供应链金融的风控能力，降低业务的综合成本。

一、供应链金融参与方的增加带来市场扩容

相比传统供应链金融“商业银行+核心企业”的模式，整个供应链金融的市场得到的扩充。主要体现在：

（1）数据是开展供应链金融的核心，数据方从原来的核心企业拓展到物流公司、电商平台和ERP厂商等，这是产业互联网化、信息化提升的必然结果。

（2）融资渠道多元化，除了商业银行，融资租赁公司、商业保理公司、小贷公司、担保公司和P2P平台拓展了供应链金融的融资渠道，不同的资金来源匹配不同的业务模式。

（3）从供应链（围绕一个核心企业）到产业生态圈（拓展到所有相关行业）。市场扩容和信息化水平提升使企业之间的关系更加紧密，使行业内和相关行业之间形成有机的生态圈，创造新的商机。

供应链金融模式的创新带来了业务层面的变化。

（1）渗透到更加长尾的市场，信贷产品碎片化、定制化，满足小额、高频、紧急资金需求。行业也从大宗商品、基建拓展到农牧、零售、电商等。

（2）流程线上化。在线提交申请资料，远程视频尽职调查。

（3）大数据征信。线上采集的数据维度增加，小微企业征信可借鉴消费金融业务的个人征信，通过对交易数据和非交易数据建立评分模型，进行自动化审核。

（4）数据共享程度和信息透明度提升，多方监控，动态风险管理。

二、通过金融科技放大供应链金融的盈利空间

传统的供应链金融的利差空间有限。一方面，贷款利率在年化10-18%之间。供应链金融的终端客户可接受的利率水平较低。另一方面，资金成本一般在5-8%之间，银行资金最低的成本为5%，P2P平台的资金成本或超过8%。

在创新模式下，业务的灵活性丰富了供应链金融的收入模式，通过提供多元化的增值服务拓宽收入来源。

同时，金融科技也帮助压缩供应链金融业务的成本空间。运营成本通过全程电子化批量交易来降低；风控环节大数据分析企业的主体信息、贸易信息、融资信息等，通过信用画像和决策算法，降低信息不对称造成的风险溢价；在营销环节，通过核心企业来批量获取中小企业客户，交叉营销。综合以上，小微企业贷款业务的综合成本率可从18%降低到13-14%，成本降低1/3左右。

三、创新模式下的供应链金融的风控升级

供应链金融的风险因素包括外生因素、内生因素和主体因素。根据这些因素的综合评定进行决策，确定贷款的额度、周期和费率

创新模式下，供应链金融的风险管理要点包括：

（1）加深对行业的理解，尤其对垂直行业的影响因素有比较全面的认识，包括产业政策、行业格局、风险因素等。

（2）数据为王。将大数据征信应用到小微企业贷款领域，注重历史交易数据、外部数据积累和挖掘，动态数据的监控。

（3）线上、线下相结合。核心企业的尽职调查和交易真实性审核，包括质押物的监控。

（4）增信手段的应用。综合运用担保、无限连带责任、风险保证金、承诺回购、购买保险等手段进行风险控制。

四、供应链金融下5类典型的商业模式

1、传统模式：银行+核心企业

核心企业是关键：

（1）商业银行通过核心企业，将服务对象拓展到核心企业上下游的中小企业，拓展了客户数量，打开了业务空间，优化信贷结构和盈利模式，并解决了一部分中小企业信贷难的问题。

（2）核心企业要有完善的供应链管理体系。对上下游企业建立准入和退出机制，完善奖惩制度，强化与上下游企业的合作关系和信任感。

对商业银行的业务能力要求：

（1）风控能力。从对核心企业的信用评估到对供应链交易风险和动产质押的把握。

（2）综合金融服务能力。从单一的信贷业务拓展到围绕企业的综合性金融服务，如现金管理等。

五、金融科技助力解决供应链金融业务难点

供应链金融业务适用的行业主要具备以下特征：行业空间大，上下游市场分散；生产产品标准化，需求稳定，价格波动小。商业银行在此基础上优先选择市场体量靠前、成熟度较高的行业，如具有资源属性的石油化工行业、煤炭行业、电力行业、有色金属行业等；以及技术壁垒较高、规模经营的交通及交通运输设备制造业、钢铁行业、机械行业、家电行业、汽车行业、水泥行业、食品行业等。在互联网技术的推动下，供应链金融向更多渗透，包括计算机通信、医药、农业、轻工、零售等。

以上行业中，普遍存在的供应链金融的业务难点包括：

（1）涉及的业务主体多。除了资金方、核心企业、上下游中小企业之外，还包括物流、仓储、质检等第三方服务商，信息交互要求高。

（2）操作环节多。包括贸易背景调查、单据核实、货物定价、库存管理、支付结算、贷后管理等，人工操作成本高、风险大。

通过金融科技，解决上述业务难点：方案1. 通过ERP、SAAS等系统直连和数据接口开放，确保数据的真实性；方案2. 中小企业的大数据征信。基于交易数据和外部数据的综合授信模式，实时监控，及时预警；方案3. 区块链技术解决信任问题，降低交易成本和操作成本；方案4. 物联网技术实现线上数据和线下货物的映射，降低货物的监管成本。

（责任编辑：张旻）