科技：“投贷联动”成科创企业融资新模式

　　本网讯：进入第十届中国·武汉金融博览会暨中国总部（湖北）创业投资大会第二天，众多精彩的分论坛如期举行，思想和观点碰撞出新的火花。昨日，围绕“科技金融改革创新”这一主题，来自业界的金融精英和专家，从银行业、区域股权市场建设、科创投资等方面，纷纷为科创企业融资方式的创新建言献策。

　　长江商报记者从现场了解到，随着银行业等金融机构投贷联动模式以及创投行业和资本市场股权融资模式等深入发展，降低科技型中小微企业融资门槛和成本，解决中小微企业“融资难、融资贵”等历史性痛点，将会进一步得以缓解。

　　据悉，截至9月末，湖北省23家银行业金融机构科技型企业融资余额3676亿元，同比增长接近10%。汉口银行等三家试点银行在东湖新技术开发区的科技型企业融资余额384亿元。

　　“贷款+认股权”越来越多被采用

　　在“科技金融改革创新论坛”上，中国银监会政研局副局长廖媛媛首先提出一个问题：银行业到底要不要开展投贷联动？

　　结论是非常肯定的。“服务科技创新是大势所趋，银行等金融机构只有抓住今天的科创企业，才能更好的参与未来。”廖媛媛指出，以前的科技金融改革，还不能够完全满足新兴企业、科创企业的融资需求，在现有的投融资市场发展结构下，银行业需要调整战略定位，主动前移接入点。

　　“如果说过去的20年是房地产业的20年，那么未来的20年就是股权和权益投资的20年。”一位综合性股份制银行副总直言道，“投贷联动是解决科创型中小企业融资难的重要途径，提高直接融资比重，优化融资结构降低企业融资成本。”

　　廖媛媛表示，目前开展“投贷联动”支持科技企业融资的方式，实践中，越来越多银行采取“贷款+认股权”模式，对科创企业开展“贷+投”。这种模式被更多采用的原因是，对于科创企业，银行的行权时间向后推，银行占股比例比较小，在满足企业高成长过程中资金需求的同时，也避免过早稀释企业的股权。与此同时，银行的信贷和综合的金融服务，有助于企业提升自我的形象，获得战略投资者。对于银行而言，也可以通过认股权证或者企业未来的股权增值收益，降低信贷风险损失，而且前期不需要进行股权的投资、减少投资占用的资本。

　　将适时出台文件规范“投贷联动”

　　武汉本土城商行汉口银行副董事长、行长朱永彤分享了该行连续多年开展投贷联动业务的经验。他说，“汉口银行对科技金融的创新探索，就是以投贷联动为核心的综合金融服务的创新，探索服务内容创新。在开展科技金融服务时，还注重为客户提供配套的融资服务、政策咨询、资源对接、公司治理等各方面，如2010年成立了全国首家一站式科技金融服务平台，以‘信贷工厂流水线’的模式实现对科技企业需求的统一受理和业务的集中办理。”

　　平安银行投资银行部相关负责人介绍，从银行产品的角度，该行“投贷联动”通过为企业提供全产业链融资产品，特别是在初创期和成长期，通过股权和债权的双重驱动，进行股权早期介入，发现价值，然后再通过银行的债权启动相关贷款，启动相关贸易融资服务以及相关现金管理服务，帮助初创型企业获得融资渠道。他认为，商业银行未来在投贷联动中要对理念、体系、风控和团队四方面进一步创新落实。

　“银监会鼓励探索创新多样化的业务模式，在鼓励银行业金融机构、探索开展多种形式的内外部投贷联动基础上，鼓励和支持银行业金融机构在依法合规、风险可控的前提下建立适当的容错、纠错机制。探索开展多种渠道、多种模式的科创企业融资服务。”廖媛媛说，下一步银监会还将对实践工作进行更多地评估，适时出台规范性文件，督促试点银行进行风险考核激励的业务，进一步提高金融服务科创企业的专业性。

　　观点

　　中南财经政法大学金融学教授朱新蓉

　　金融业迈入

　　“产融结合”新业态

　　本报讯（记者 但慧芳）昨日在汉召开的“科技金融改革创新论坛”现场，中南财经政法大学金融学院教授、产业升级与区域金融湖北省协同创新中心主任朱新蓉，带来一场“科技金融创新与发展”的主题分享，其对科技金融的创新研究，获得在场金融行业人士的重点关注。

　　朱新蓉提出，目前的金融业态，已经不再是独立的、传统的以金融机构为主的构成体系，而是“产融结合”的新业态形式，金融业已从跨期交易到跨界交易。“‘投贷联动’就是一种跨界，它打破了过去产业和资本的界限。未来金融业的发展趋势，光有资金还不够，需要提供一揽子金融解决方案。”

 　 她进一步阐释说，产业金融即产融一体化是必然大势，是一个产业发展的金融整体解决方案。在企业发展中，前期资金融通，通过资源的资本化解决资金的融通；中期资源整合，运用融通资金培育的核心能力，通过核心能力整合社会资源；后期价值增值，在整合资源的基础上创造价值，通过资本运作放大价值。而后参与多方一起进行价值的共享。

　　她还特别强调，发展科技金融需要“科技+金融”双轮驱动，中关村模式和苏州模式就是科技金融创新很好的样本。在大数据时代，金融业的逻辑主线会向着“链接—演化—智能”路径进行。

责任编辑：张旻